Описание
Пример магистерской диссертации по экономике, включающий введение, 3 главы, заключение и список использованных источников. Список использованных источников включает 55 источников (нормативные правовые акты, периодические издания, электронные ресурсы). Общий объем работы 88 страниц.
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
- АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНОЙ СФЕРЫ ГОРОДА КРАСНОЯРСКА И КРАСНОЯРСКОГО КРАЯ
1.1. Исследование показателей жилищного строительства и нежилой недвижимости
1.2. Анализ инфраструктурного строительства
- АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ УЧАСТНИКОВ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЦЕССОВ
2.1. Анализ использования договоров долевого участия в практике финансирования строительных проектов
2.2. Анализ применения схем взаиморасчета в финансировании строительства
2.3. Проектное финансирование строительных проектов
- КОНСТРУИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ ЗАКАЗЧИКА С ПОДРЯДЧИКОМ
3.1. Механизм передачи средств застройщику при поэтапном раскрытии счетов эскроу
3.2. Методика формирования финансового инструмента взаимодействия участников инвестиционно-строительной сферы
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ПРИЛОЖЕНИЯ
Выдержка из работы:
Актуальность темы исследования обусловлена сложившейся сложной ситуацией в экономике, сопровождающейся введением санкций со стороны целого ряда зарубежных стран, значительным снижением объемов инвестиций в строительной сфере, возникновением проблем на саморегулирующемся рынке, не способным решить в полной мере возникшие проблемы в экономике страны. Данные обстоятельства приводят к тому, что значительное внимание должно уделяться совершенствованию инструментов финансового взаимодействия субъектов инвестиционно-строительной сферы.
Строительный сектор осуществляет свою деятельность в форме реализации инвестиционно-строительных проектов. К основным субъектам инвестиционно-строительной сферы относятся инвестор, заказчик, застройщик, проектировщик, подрядчик и др. Данные субъекты играют ключевые роли при реализации инвестиционной деятельности в строительной сфере.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате проведенного исследования была достигнута его цель – проведен анализ инструментов финансового взаимодействия субъектов инвестиционно-строительной сферы и разработка мероприятий, направленных на совершенствование данных инструментов.
По итогам проведения анализа текущего состояния инвестиционно-строительной сферы Красноярска сделан вывод о том, что Красноярский край, в целом, имеет благоприятный инвестиционный климат, в регионе существует устойчивый и растущий спрос на строительство новых объектов. Красноярский край имеет хорошие показатели инвестиционной привлекательности. Красноярский край имеет «среднюю» инвестиционную привлекательность — IC4, что выше большинства субъектов Сибирского федерального округа, помимо Новосибирской области.
Наблюдается тенденция к снижению количества строящихся объектов на территории Красноярского края. Также до 01.01.2023 года наблюдалась тенденциями, связанная со снижением совокупного объема (тыс. кв. м.) текущего строительства.
Основной причиной замедления темпов строительства, и как следствие появления «проблемных» многоквартирных домов, являются кризисные явления, произошедшие в экономике, повлекшие рост себестоимости строительства, снижение потребительского спроса, а также неправильный экономический расчет, отсутствие достаточных ресурсов у некоторых застройщиков для реализации проекта строительства, а также мошеннические действия отдельных лиц.
В современных нестабильных экономических условиях, характеризующихся введением санкций со стороны ряда зарубежных стран, уходом значимой части поставщиков оборудования и материалов из Российской Федерации, повышением цен на аналогичное оборудование и материалы представляется необходимым обеспечить устойчивое развитие в строительной сфере. Значимость устойчивого и поступательного развития строительной сферы обусловлена тем, что данная сфера обеспечивает функционирование иных сфер экономики, способствует решению ряда социально-экономических задач государства, в результате чего необходимо обеспечить ее бесперебойное функционирование. Одним из наиболее значимых условий функционирования и развития компаний строительной отрасли является выбор наиболее эффективных инструментов взаимодействия участников инвестиционно-строительных процессов.
Схема финансирования строительства с применением счетов эскроу включает в себя трех участников: дольщика, застройщика и банк. Банк гарантирует, что обязательства застройщика будут выполнены в полном объеме. Схема проектного финансирования строительства с применением счетов эскроу способствует существенному снижению рисков возможной утраты денежных средств, полученных от дольщиков в результате того, что данные средства были растрачены застройщиком, либо в результате наступления различных форс-мажорных обстоятельств. В том случае, если застройщик не реализует проект строительства в полном объеме, его обязательства не будут исполнены, то банк осуществит возврат полученных денежных средств дольщикам.
После заключения договора долевого участия с застройщиком, дольщики должны пополнить эскроу-счет определенным размером предусмотренных договором денежных средств. Дольщики могут использовать для этого, как собственные денежные средства, так и кредитные средства. Банк, который предоставляет дольщику кредитные средства в рамках заключенного договора ипотеки, самостоятельно переводит денежные средства на эскроу-счет.
При взаимодействии застройщика и банка возможно несколько основных сценариев: первый предполагает, что застройщик осуществляет строительство объекта за счет собственных средств, в этом случае банк осуществляет хранение средств, полученных от дольщиков на счетах эскроу, после реализации проекта строительства денежные средства становятся доступны застройщику. В рамках второго сценария, застройщик для реализации проекта строительства привлекает кредитные средства. В этом случае деятельность банка, помимо хранения денежных средств на счетах эскроу сопряжена с осуществлением контроля над целевым расходованием застройщиком полученных кредитных средств.
Обязанностью государства в рамках данного взаимодействия участников инвестиционно-строительных процессов является формирование условий для повышения эффективности такого взаимодействия посредством принятия нормативно-правовых актов, предоставления мер поддержки при реализации строительных проектов.
Бартер как инструмент взаимодействия участников инвестиционно-строительных процессов применяется застройщиками при отсутствии финансовых средств на приобретение оборудования, техники, материалов, услуг подрядчиков. Бартер также может применяться при приобретении застройщиком земельного участка, в этом случае, расплатиться можно как квартирами в готовом объекте, так и квартирами в планируемом к строительству объекте для строительства которого и приобретается земельный участок. В ситуации отсутствия финансовых средств на реализацию строительного проекта схема бартера позволяет осуществить строительство объекта без переноса сроков сдачи.
Бартер как инструмента взаимодействия участников инвестиционно-строительных процессов включает в себя таких участников, как застройщики, подрядчики, поставщики. При применении бартера оплата услуг подрядчиков и поставщиков осуществляется с помощью квартир. В рамках бартера подрядчики и поставщики могут стать участниками долевого строительства, принимать на себя обязательства по поставке строительных материалов, техники, оборудования, проведения строительных работ. Существует практика бартера в расчетах небольших жилищных девелоперов с генподрядными организациями, проектными компаниями.
Схема финансирования строительства с применением счетов эскроу включает в себя трех участников: дольщика, застройщика и банк. Банк гарантирует, что обязательства застройщика будут выполнены в полном объеме. Дольщики как участники данной схемы передают денежные средства банку, который размещает их на счетах эскроу, предназначенных исключительно для реализации конкретного инвестиционного проекта строительства. Банк осуществляет передачу денежных средств застройщику только в том случае, если проект строительства был реализован в полном объеме. Схема проектного финансирования строительства с применением счетов эскроу способствует существенному снижению рисков возможной утраты денежных средств, полученных от дольщиков в результате того, что данные средства были растрачены застройщиком, либо в результате наступления различных форс-мажорных обстоятельств.
В том случае, если застройщик не реализует проект строительства в полном объеме, его обязательства не будут исполнены, то банк осуществит возврат полученных денежных средств дольщикам. В отличие от банковских вкладов, на денежные средства, хранящиеся на счетах эскроу, не происходит начисление процентов, предполагается, что такие средства замораживаются до окончания реализации проекта строительства. В результате этого, в случае неисполнения застройщиком своих обязательств, банк осуществляет возврат денежных средств только в том объеме, в котором они были получены от дольщиков. При возврате денежных средств не учитывается то обстоятельство, что они могли быть обесценены.
Когда застройщик привлекает необходимые инвестиции для реализации проекта, может возникнуть ситуация, что сумма привлеченных денежных средств, которые поступили на счета эскроу превысит рассчитанную сумму финансирования строительства объекта. Может быть произведено дополнительное снижение ставки по кредиту. Банки каждый месяц на основе проведенного анализа соотношения объема денежных средств, поступивших на счета эскроу и объема задолженности застройщика осуществляют расчет применяемой ставки по кредиту. В процессе реализации проекта, осуществления продаж планируемых к реализации квадратных метров происходит изменение ставки по кредиту. Данный механизм позволяет застройщикам экономить значительные средства на обслуживание кредита.
В том случае, если реализация проекта осуществляется за счет собственных денежных средств застройщика, то все равно ему необходимо открыть счета эскроу в одном из банков, который прошел процедуру аккредитации, позволяющую ему осуществлять работу со счетами.
После заключения договора долевого участия с застройщиком, дольщики должны пополнить эскроу-счет определенным размером предусмотренных договором денежных средств. Дольщики могут использовать для этого, как собственные денежные средства, так и кредитные средства. Банк, который предоставляет дольщику кредитные средства в рамках заключенного договора ипотеки, самостоятельно переводит денежные средства на эскроу-счет.
При взаимодействии застройщика и банка возможно несколько основных сценариев: первый предполагает, что застройщик осуществляет строительство объекта за счет собственных средств, в этом случае банк осуществляет хранение средств, полученных от дольщиков на счетах эскроу, после реализации проекта строительства денежные средства становятся доступны застройщику. В рамках второго сценария, застройщик для реализации проекта строительства привлекает кредитные средства. В этом случае деятельность банка, помимо хранения денежных средств на счетах эскроу сопряжена с осуществлением контроля над целевым расходованием застройщиком полученных кредитных средств.
Обязанностью государства в рамках данного взаимодействия участников инвестиционно-строительных процессов является формирование условий для повышения эффективности такого взаимодействия посредством принятия нормативно-правовых актов, предоставления мер поддержки при реализации строительных проектов.
Действующая схема, не допускающая возможности применения денежных средств, хранящихся на данных счетах, существенным образом изменила процесс движения денежных средств, ввела в данный процесс новых субъектов, привела к возникновению обязанности у застройщиков по уплате процентов по привлеченным кредитным средствам, привела к увеличению издержек, связанных с покупкой объекта недвижимости. В целях устранения существующих недостатков предложена схема передачи средств застройщику при поэтапном раскрытии счетов эскроу. Реализация данной схемы будет способствовать уменьшению зависимости застройщика от кредитных средств, снижению его издержек на оплату процентов по кредиту, снижению стоимости объекта строительства, повышению эффективности процесса взаимодействия застройщиков и дольщиков. При этом, необходимо обеспечить правовую регламентацию обязанности банка по контролю над целевым расходованием денежных средств, полученных застройщиком в рамках поэтапного раскрытия счетов эскроу. Представляется необходимым также предусмотреть конкретные направления, в рамках которых застройщики могут расходовать полученные денежные средства, осуществлять анализ устойчивости застройщика, в рамках которой проводить оценку вероятности реализации проекта строительства в намеченные сроки.
Необходимо отметить, что внедрение предлагаемой схемы сопряжено с определенными рисками, связанными с тем, что кредитные учреждения не могут брать на себя риски достройки объектов строительства, до введения объектов в эксплуатацию такие риски достаточно высоки. Банк в данном случае лишится возможности осуществления полного контроля за целевым расходованием средств.
Свежие комментарии